Ogni settimana che passa, ogni nuovo massimo raggiunto dai mercati, aumenta il numero di analisti e presunti guru che prevedono l’arrivo di una grande bolla speculativa.

Secondo alcuni, l’intelligenza artificiale rappresenta una delle più grandi bolle della storia finanziaria. C’è chi sostiene che il mercato sia ormai completamente scollegato dalla realtà e che il crollo sia ormai solo questione di tempo.

Persino Ray Dalio, uno degli investitori più celebri al mondo, con un patrimonio personale di oltre 20 miliardi di dollari, da anni invita alla prudenza e mette in guardia dai rischi di un mercato troppo tirato.

A sentirli parlare viene quasi spontaneo chiedersi: e se avessero ragione? Forse questa è davvero una gigantesca bolla pronta a scoppiare. Forse ci aspetta un altro decennio perduto, come quello tra il 2000 e il 2010, quando il mercato azionario americano impiegò quasi dieci anni per tornare sui propri massimi. Forse i rendimenti dei prossimi anni saranno molto inferiori a quelli straordinari a cui ci siamo abituati nell’ultimo decennio.

La verità è che tutte queste cose sono già successe in passato. E succederanno ancora.

I mercati finanziari non salgono in linea retta. Esistono bolle speculative, crisi, recessioni e lunghi periodi di rendimenti deludenti. Gli investimenti azionari sono strumenti straordinari proprio perché, a volte, sono anche molto rischiosi.

Il problema è un altro.

Perché prevedere una bolla speculativa è (quasi) impossibile

Prevedere tutto questo in anticipo è incredibilmente difficile. Così difficile che persino i più grandi investitori della storia raramente riescono a farlo con continuità.

Esiste una battuta diventata famosa a Wall Street: “Robert Kiyosaki ha previsto 15 delle ultime 2 recessioni”. Fa sorridere, ma rende alla perfezione l’idea.

Chi lancia di continuo previsioni catastrofiche, prima o poi finirà per indovinarne una. Il problema è tutto quello che succede nel frattempo: molti investitori, spaventati da questi continui allarmi, rimangono fermi per anni aspettando il grande crollo. E nel frattempo i mercati continuano a salire.

L’intelligenza artificiale è davvero una bolla speculativa?

L’intelligenza artificiale potrebbe davvero rappresentare una bolla speculativa. Nessuno può escluderlo.

Le valutazioni di alcune aziende sono elevate e l’entusiasmo degli investitori ricorda, per certi aspetti, altri momenti della storia. Ma è altrettanto vero che il settore tecnologico viene definito “in bolla” praticamente da molti anni.

Questo significa che oggi non lo sia? Assolutamente no. Potrebbe esserlo, ma potrebbe anche continuare a crescere ancora a lungo, proprio come è già successo in altre fasi storiche. 

Ed è proprio qui che nasce il vero problema: se la tua strategia di investimento dipende dalla capacità di individuare il giorno esatto in cui il mercato raggiungerà il massimo, stai costruendo il tuo futuro su qualcosa che nessuno è realmente in grado di fare con continuità.

Previsione o strategia: cosa fa davvero la differenza sul tuo portafoglio?

Nella consulenza patrimoniale, nel corso degli anni, capita spesso di confrontarsi con centinaia di persone che hanno costruito patrimoni importanti. È difficile, però, che si incontri qualcuno che si sia arricchito prevedendo con precisione le bolle speculative o vendendo sistematicamente sui massimi di mercato.

Si incontrano, piuttosto, molte persone che hanno creato la propria ricchezza in modo molto meno spettacolare:

• hanno investito con metodo
• hanno mantenuto una disciplina costante
• hanno accettato che lungo il percorso sarebbero arrivati anche anni difficili
• hanno avuto la pazienza di lasciare lavorare il tempo.

Certo, qualcuno riuscirà a prevedere il prossimo picco di mercato. Succederà. Magari grazie a una combinazione di competenza, intuito e anche una buona dose di fortuna. Ma quasi nessuno riuscirà a ripetere quell’impresa con regolarità. 

Ed è qui che molti investitori commettono l’errore più grande: confondono una previsione azzeccata con una strategia replicabile. Eppure si tratta di due cose del tutto diverse.

Come costruire un portafoglio pronto a ogni scenario?

Il compito di un investitore non è quello di indovinare il prossimo crollo. Il suo compito è costruire un portafoglio capace di attraversare qualsiasi fase di mercato.

Un portafoglio che sappia partecipare alle grandi salite, ma che sia anche abbastanza robusto da resistere quando arriveranno le discese.

Perché le crisi arriveranno. Le bolle arriveranno. I crolli arriveranno. Così come arriveranno nuove innovazioni, nuovi cicli economici e nuovi massimi di mercato.

La storia finanziaria non cambia. Cambiano solo i protagonisti.

Per questo, più che cercare di prevedere il futuro, è meglio costruire portafogli che siano in grado di affrontarlo. Ancora oggi, è questa la scelta più razionale che un investitore possa fare.

E il tuo portafoglio, oggi, è costruito per affrontare qualsiasi scenario o solo per quello che ti sembra più probabile in questo momento?