Dietro ogni investimento dovrebbe sempre esserci una strategia. Delle linee guida che determinano l’asset allocation del portafoglio.
È plausibile che chi ha a disposizione capitali maggiori possa accedere a soluzioni di investimento dedicate, come ad esempio hedge fund, private equity, ecc, ma sistemi complessi come i mercati finanziari non devono richiedere necessariamente soluzioni complesse per raggiungere i propri obiettivi. Anzi…
In linea generale, più grandi e complesse sono le tue finanze, più semplici dovrebbero essere i tuoi investimenti.
Questo perché il resto della tua vita finanziaria è già più complicato dal punto di vista della pianificazione finanziaria (tasse, pianificazione patrimoniale e successoria, assicurazioni…).
Fatta questa premessa, possiamo analizzare come e quando cambiare la tua strategia di investimento e l’asset allocation.
Quali elementi definiscono la creazione del portafoglio e l’asset allocation?
Indipendentemente da quanti soldi hai, le cose che contano di più quando crei un piano di investimento sono:
- Il tuo profilo di rischio. Qual è la tua volontà, necessità e capacità di sopportare la volatilità?
- Il tuo orizzonte temporale. Quando hai intenzione di spendere i soldi?
- Le tue circostanze attuali. A che punto sei adesso in termini di finanze?
- I tuoi obiettivi. Dove vuoi essere in futuro?
Questi saranno sempre gli elementi costitutivi principali di un piano di investimento di successo, indipendentemente dal fatto che tu abbia da investire 50.000 euro o 1 milione di euro.
Come gestire il profilo di rischio?
Il tuo profilo di rischio è importante man mano che accumuli patrimonio netto.
Se sei abbastanza fortunato da avere un patrimonio netto con cinque, sei zeri, molto probabilmente la tua capacità di correre rischi è abbastanza alta, ma la tua necessità di correre rischi è piuttosto bassa.
In altre parole, puoi correre più rischi ma non è necessario se hai molti soldi (e non ne spendi troppo).
Quindi dipende davvero dalla tua disponibilità a sopportare la volatilità.
Qual è la tua propensione al rischio? Quanto vuoi far crescere il tuo patrimonio? Quanto sei a tuo agio con le perdite e la volatilità?
Non è sempre facile rispondere a queste domande perché devi bilanciare il tuo desiderio di far crescere la tua ricchezza con il tuo desiderio di evitare di perderla.
Alcune persone con patrimoni importanti si sentono a proprio agio nel mantenere la maggior parte del loro patrimonio netto in azioni perché comprendono i rischi e i rendimenti attesi più elevati.
Altre persone con molti soldi sono più a loro agio nel mantenere la maggior parte del loro patrimonio netto in attività più sicure perché comprendono i rischi e i rendimenti attesi inferiori.
Non ci sono risposte giuste o sbagliate a queste domande. Il rischio è personale.
La vera domanda qui è un’altra; vediamola insieme, dopo esserci chiariti le idee sull’asset allocation.
Cos’è l’asset allocation?
L’asset allocation rappresenta il modo in cui vengono investiti i fondi che si hanno a disposizione tra le varie opportunità di investimento.
L’insieme delle asset class definisce il portafoglio.
Quando cambiare l’asset allocation?
Passiamo in rassegna le 3 situazioni principali nelle quali ha senso cambiare la propria asset allocation.
1. Quando il mercato cambia le opportunità in modo significativo
Gli ultimi 2 anni e mezzo hanno offerto tempi difficili per gli investitori. I tassi di interesse erano in calo da anni. Poi la pandemia ha colpito e i tassi sono passati da un minimo ad un minimo ancora più basso.
Con i rendimenti delle obbligazioni sotto l’1%, molti investitori, che sarebbero stati più adatti per un portafoglio 50 azioni e 50 obbligazioni, hanno deciso di spingersi oltre e utilizzare un portafoglio 70/30 o 80/20.
Ora che i rendimenti obbligazionari sono tornati al 4%, quegli stessi investitori stanno probabilmente considerando di nuovo un portafoglio 50/50.
A volte puoi semplicemente cambiare le tue aspettative invece di cambiare il tuo portafoglio.
Ma ci sono momenti in cui il mercato può dettare il tuo posizionamento, supponendo che tu comprenda i compromessi dell’assunzione di più o meno rischi azionari.
2. Quando hai impostato male il portafoglio dall’inizio
A volte ci vuole un brutto mercato ribassista per realizzare la vera tolleranza al rischio.
Non c’è vergogna nel ridurre il rischio quando ti rendi conto che l’allocazione che hai scelto non è la soluzione giusta.
La speranza è che impari questa lezione in giovane età e che ne faccia tesoro già all’inizio della tua carriera di investitore.
3. Quando le tue circostanze cambiano
Alcune persone cambiano il loro portafoglio quando si sposano, ricevono un’eredità, ottengono un nuovo lavoro o qualche altro evento della vita. Diventare genitore, ad esempio, è uno di quegli eventi che ti cambia la vita, anche in ambito finanziario.
A volte il rapporto con il rischio cambia con l’età e la maturità.
Una perdita del 20% quando il tuo portafoglio è di 10.000 euro è una perdita di 2.000 euro. La stessa perdita del 20% a 1 milione euro è di 200.000 euro. Alcuni investitori semplicemente non sono in grado di sopportare perdite in valore assoluto così grandi.
La cosa più importante è che ci dovrebbe sempre essere una buona ragione per cui modificare l’asset allocation dei tuoi investimenti, e questa non deve diventare un’abitudine!
C’è un vecchio detto, a me caro, che dice che un portafoglio investimenti è come una saponetta: più lo tocchi, più diventa piccolo.
